"جيه بي مورغان" يخيب توقعات الأرباح لأول مرة منذ 3 سنوات.. ماذا حدث؟
أخفق بنك "جيه بي مورغان تشيس"، أكبر البنوك الأمريكية، في تحقيق توقعات أرباحه الفصلية للمرة الأولى منذ 3 سنوات، بعدما أثرت تقلبات الأسواق وضبابية الآفاق الاقتصادية في نشاط إبرام الصفقات، وأدت إلى تراجع تداولات السندات خلال الأشهر الأخيرة.
وعكست نتائج البنك تأثير حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة، والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة، والتوترات الجيوسياسية، في أداء القطاع المصرفي خلال الربع الثالث، إذ ازدهرت تداولات الأسهم، بينما تباطأت أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية، ما يهدد التوقعات بعام استثنائي للقطاع.
تراجع نشاط الصفقات
واجهت أنشطة الخدمات المصرفية الاستثمارية تباطؤًا حادًا في سوق الطروحات العامة الأولية، بعد بداية قوية للعام، كان من أبرز محطاتها الإدراج التاريخي لشركة "سبيس إكس" المملوكة للملياردير إيلون ماسك.
وأعلن "جيه بي مورغان" انخفاض رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 8% خلال الربع الثالث، مقارنة بالربع الثاني، رغم ارتفاعها 14% على أساس سنوي، وفقًا لرويترز.
في المقابل، زادت إيرادات قطاع الأسواق 15% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعة بقفزة 49% في إيرادات تداول الأسهم، مع إعادة المستثمرين ترتيب محافظهم وسط تقلبات الأسواق، بينما تراجعت إيرادات تداول أدوات الدخل الثابت بمعدل 4%.
وقال برايان مولبيري، كبير استراتيجيي الأسواق لدى "زاكس إنفستمنت مانجمنت"، إن البنك ربما أصبح ضحية لنجاحه السابق، بعدما رفع سقف التوقعات إلى مستويات يصعب تجاوزها.
الأرباح دون التوقعات
سجل البنك ربحًا قدره 5.57 دولارات للسهم خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر (أيلول)، مقارنة بمتوسط توقعات المحللين البالغ 5.85 دولارات، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن "LSEG".
وتعد هذه المرة الأولى التي تخالف فيها أرباح العملاق المصرفي توقعات المحللين منذ الربع الرابع من 2023. وارتفع سهم البنك 0.3% في التعاملات المبكرة المتقلبة.
وقال ديفيد فاغنر، رئيس قسم الأسهم ومدير المحافظ لدى "أبتوس كابيتال أدفايزرز"، إن أعمال البنك لا تزال تتمتع بوضع جيد، لكن نتائج الربع الثالث جاءت دون المستوى الذي اعتاد المستثمرون توقعه.
من جانبه، أكد الرئيس التنفيذي للبنك، جيمي ديمون، أن رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية حققت نموًا قويًا بدعم من نشاط العملاء، رغم تباطؤ وتيرة الأعمال خلال الربع.
وأوضح المدير المالي، جيريمي بارنوم، أن قائمة الصفقات المحتملة لا تزال قوية، مرجحًا تأجيل بعض العمليات بدلًا من إلغائها، بعد تباطؤ النشاط خلال النصف الثاني من سبتمبر (أيلول).
الإقراض يدعم الإيرادات
وواصل الاقتصاد الأمريكي إظهار مرونة فاقت التوقعات، مدعومًا بتماسك سوق العمل واستمرار الإنفاق الاستهلاكي، ما ساعد على تعزيز نشاط الإقراض.
وارتفع صافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، بنسبة 6% خلال الربع الثالث، ليصل إلى 24.7 مليار دولار، فيما زاد متوسط حجم القروض 10%، على أساس سنوي.
ورفع "جيه بي مورغان" توقعاته لصافي دخل الفوائد خلال العام الحالي إلى نحو 106.2 مليارات دولار، مقارنة بتقدير سابق بلغ 105.5 مليارات دولار. كما رفع توقعاته لصافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، إلى 97.2 مليار دولار، مقابل 96.5 مليار دولار سابقًا.
وبالنسبة إلى 2027، توقع البنك وصول صافي دخل الفوائد، باستثناء أنشطة الأسواق، إلى نحو 107 مليارات دولار.
مخاطر الفائدة والذكاء الاصطناعي
تزايد الاهتمام بنمو القروض بعد رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في سبتمبر، للمرة الأولى منذ 2023، وسط إشارات إلى احتمال مواصلة التشديد النقدي. وقد يؤدي ارتفاع تكاليف الاقتراض وعوائد السندات إلى إضعاف الطلب على الائتمان.
ورفع البنك أيضًا توقعاته للمصروفات السنوية المعدلة إلى 108.6 مليارات دولار، مقارنة بـ107.5 مليارات دولار سابقًا، عازيًا الزيادة إلى نمو الإيرادات بوتيرة فاقت التوقع.
وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، أكد بارنوم أن انكشاف البنك على القطاع لا يزال محدودًا، لكنه حذر من تداعيات أي تحول حاد في معنويات المستثمرين، مشيرًا إلى أن البنك يختبر تطبيقات متعددة للتقنية، بينما يحتاج ظهور عوائدها المالية إلى وقت.
